[Wirtschaft] Schuldenbremse / Vermögenbremse - Wie Deutschland sich selbst abhängt

Die infolge Corona zeitweise gelockerten Schuldenregeln der EU-Kommission haben dazu geführt dass manche Regierungen ihren Volkswirtschaften einen dringend benötigten Impuls verschafft haben. An dieser Stelle soll die besondere Dynamik infolge der zeitweise gelockerten Schuldenregeln beurteilt werden.

Mehr Geld ist eine notwendige Bedingung für mehr Nachfrage und mehr Nachfrage ist eine hinreichende Bedingung für Wirtschaftswachstum. Ob sich also der Staat oder die Summe der Unternehmen in einer Volkswirtschaft verschulden ist folglich zweitrangig. Dazu kommt dass die Zinszahlungen des Staates die Zinsen auf Konten und Versicherungen der Bevölkerung sind. Tilgungen sind wiederum nicht notwendig, da der Staat jederzeit fällige Staatsanleihen mit neuen Staatsanleihen begleichen kann. Sollte der Staat als Sektor Schulden abbauen, würde er der Volkswirtschaft Nachfrage entziehen und damit Wirtschaftswachstum mindestens bremsen.

Da die EU-Kommission infolge Corona die Schuldenregeln zeitweise gelockert hat, haben diverse Euro-Mitgliedsstaaten ihre Haushaltsdefizite erhöht, um die Folgen für ihre Volkswirtschaften abzumildern. Die staatlichen Mehrausgaben sollten Nachfrage ersetzen, welche durch die Maßnahmen infolge Corona, verringert wurde.

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Für den Zeitraum 2019 bis 2023 ist klar ersichtlich dass Spanien die größten Haushaltsdefizite hatte und Deutschland die geringsten Haushaltsdefizite hatte. Es stellt sich unmittelbar die Frage warum mehrere Regierungen der selben Währungsunion so unterschiedliche Haushaltsdefizite aufweisen. Schließlich waren alle Länder von Corona betroffen.

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Genauso wie die Haushaltsdefizite unterscheiden sich auch die Wachstumsraten. Den Während einige Regierungen sich nur zu geringen Haushaltsdefiziten getraut haben, haben andere Regierungen ihren Volkswirschaften den dringend gebrauchten Impuls verschaffen.

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Hier sind zwei Länder besonders interessant. Deutschland hatte bis 2020 das steilste also größte Wirtschaftswachstum der verglichenen Länder. Nach 2020 hatte Deutschland allerdings das flachste also geringste Wirtschaftswachstum der verglichenen Länder. Und gemessen ab dem Jahr 2020 zeigt sich jedoch dass ausgerechnet Spanien, also das Land mit dem größten Haushaltsdefizite, am meisten gewachsen ist. Am wenigsten gewachsen und sogar geschrumpft ist ausgerechnet Deutschland, also das Land mit den geringsten Haushaltsdefiziten. Für den betrachteten Zeitraum sind die Haushaltsdefizite also umgekehrt proportional zu den Wachstumsraten. Höhere Staatsschulden haben folglich zu mehr Wachstum geführt.

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Üblicherweise wird angenommen, dass höhere Haushaltsdefizite unmittelbar hohe Inflationsraten produzieren. Zwar lässt sich deutlich der Preisschock von 2021 bis 2022 nach den Maßnahmen infolge Corona erkennen, dieser betrieft jedoch alle Länder. von 2015 bis 2024 waren die Inflationsraten der Länder Deutschland, Frankreich, Italien und Spanien aber sehr nahe beieinander. Für den betrachteten Zeitraum lässt sich keine unmittelbare Korrelation zu den Haushaltsdefiziten ziehen.

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